Celkové ztráty ruských aerolinií za první pololetí roku 2015 činily 28 miliard rublů. Dluhy aerolinek vůči pronajímatelům rostou a to může vést k dalším problémům pro obě strany.

Foto: Evgeny Bijatov/RIA Novosti

Hlavním výrobním prostředkem jsou letadla pro letecké společnosti. Vzhledem k tomu, že se jedná o drahá aktiva v hodnotě mnoha desítek nebo dokonce stovek milionů dolarů, mnoho leteckých společností dává přednost nebo je nuceno nenabývat letadla do vlastnictví, ale pronajímat je, ať už finanční nebo provozní.

Finanční leasing s řadou výhrad je splátkový prodej, přičemž po dobu leasingu zůstává letadlo v rozvaze leasingové společnosti a po dokončení se stává majetkem dopravce nebo je odkoupeno za zůstatkovou cenu. Operativní leasing, rovněž s řadou výhrad, je pronájem letadla; po uplynutí doby trvání zůstává letadlo tak, jak bylo, ve vlastnictví leasingové společnosti.

Smlouva o finančním leasingu se uzavírá zpravidla na 15 let, smlouva o operativním leasingu na pět let. Operativním leasingem může letecká společnost snížit své náklady o 15–20 %, protože letadlo nekoupí. Obecně se jedná o flexibilnější nástroj, který umožňuje leteckým společnostem rychleji manévrovat s jejich kapacitou v případě změn na trhu.

A turbulentní časy už nastaly. Zjevné problémy leteckých dopravců začaly před rokem. Dříve, v letech 2012-2013, aerolinky doufaly v růst poptávky o 12 %, ale na konci roku 2014 se potýkaly s problémem převisu přepravní kapacity a téměř dvojnásobné znehodnocení rublu bolestně zasáhlo ekonomiku letecké dopravy. . Celkové ztráty ruských aerolinií za první pololetí roku 2015 se ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku ztrojnásobily a dosáhly 28 miliard rublů. Podle Ruské asociace provozovatelů letecké dopravy (AEVT) vzrostly v tomto období přímé náklady leteckých společností o 25 %, přičemž náklady na palivo vzrostly o 17 % a leasingové splátky o 45 %. „Platby za pronájem jsou obrovské. Operativní leasing lze ještě prodloužit, ale nemá smysl utrácet za nákup letadla,“ říká generální ředitel malé letecké společnosti zabývající se regionální přepravou, který si přál zůstat v anonymitě.

Vztahy mezi leteckými dopravci a leasingovými společnostmi jsou obecně napjatější. Na jaře, když viděli problémy dopravců, mnoho pronajímatelů souhlasilo s restrukturalizací plateb, to znamená, že umožnili leteckým společnostem létat na úvěr, aby splatili dluh po hlavní letní sezóně. Existují však vážná podezření, že ani během obvykle nejziskovějšího třetího čtvrtletí se mnoha dopravcům nepodařilo dosáhnout zisku a čtvrté čtvrtletí bude rozhodně ztrátové. Důsledkem toho narůstají dluhy aerolinek vůči pronajímatelům, což může vést k dalším problémům.

Provozní výhoda

„Operativní leasing je častější u typických aktiv, protože například jedinečný předmět je obtížnější pronajmout a poté vrátit a převést na někoho jiného. A u automobilů, železničních kolejových vozidel a letadel je to zcela běžná situace, protože každé takové aktivum je plně v souladu se svým typem,“ říká Pavel Piskun, ředitel oddělení rozvoje mezinárodního obchodu Sberbank Leasing.

U letadel hraje jistou roli to, že jsou provozována podle přesně definovaných a přísně dodržovaných pravidel, technický stav letadla a veškeré práce na něm jsou dokumentovány, aby měl pronajímatel vždy jasno o tom, jak je jeho majetek provozován, v jakém stavu je podporován a jaká je jeho zůstatková hodnota.

Jak přiznávají pronajímatelé, transakce jsou v dnešní době stále rizikovější a zde je třeba zdůraznit zásadní rozdíl mezi finančním a operativním leasingem. V prvním případě jsou hlavní rizika soustředěna na nájemce. Jak před časem uvedlo mnoho velkých ruských leasingových společností, „pracujeme pouze se spolehlivými klienty“, ale zkušenosti Transaero Airlines ukázaly, že se mýlili.

Většina transakcí byla uzavřena v rámci tzv. zpětného leasingu (SLB, Sale-Leaseback). Při typickém obchodu SLB si letecká společnost sama objedná letadlo u výrobce podle svých potřeb, zaplatí všechny zálohy, ale když se přiblíží termín dodání, prodá objednaná letadla leasingové společnosti a pronajme si je od ní. Firma je obvykle vybírána na základě výsledků výběrového řízení – kdo nabídne nižší leasingové sazby. Ve skutečnosti je role leasingové společnosti v transakci SLB omezena na získávání nejlevnějších možných dlouhodobých úvěrů, pákový efekt v takových transakcích dosahuje 90–95 %. Není divu, že dceřiné společnosti největších ruských bank, které měly dobré úvěrové hodnocení a přístup na mezinárodní finanční trhy, dokázaly v konkurenci se zahraničními leasingovými společnostmi dobře postupovat.

Transakce SLB jsou atraktivní, když je trh stabilní, navíc při velkých objemech financování mají pro leasingové společnosti malou marži. Zásadně důležitým kritériem je v tomto případě finanční spolehlivost leasingové letecké společnosti, protože pokud se dopravce ukáže jako insolventní, nebude schopen zaplatit a vrátí letadlo leasingové společnosti, bude mít vážný problém najít nového zákazníka a v té době bude letadlo sedět a přinese obrovské ztráty. Dceřiné společnosti leasingových společností ruských bank sice sbírají zkušenosti s remarketingem letadel na sekundárním trhu, ale zatím jich nemají dost. Nyní však při řešení problémů s letadly Transaero získávají tyto zkušenosti zrychleným tempem.

Práce v rámci operativního leasingu přenáší rizika ze solventnosti klienta na kvalitu a likviditu aktiva, tedy letadla. To samozřejmě klade zvýšené nároky na úroveň kompetence leasingové společnosti – tržní i technickou, aby se problém s remarketingem letadla vyřešil co nejrychleji.

V Rusku tento obchodní model tradičně využívá leasingová společnost Ilyushin Finance Co (IFK), která sama nakupuje letadla pro následné umístění na trh. IFC má menší objem transakcí ve srovnání s největšími leasingovými společnostmi, protože pracuje výhradně s leteckou technikou a je největší v tomto leasingovém segmentu v Rusku. Společnost má vlastní specialisty na marketing a technický servis. Díky tomuto přístupu se IFC může více spolehnout na letadla jako finanční aktiva, a nejen na spolehlivost leteckých společností jako plátců.

"Mokrý" leasing

Typicky se operativním leasingem rozumí tzv. dry leasing - letecká společnost si pronajme letadlo, ale zároveň mu zajistí vlastní posádku, údržbu a pojištění. Další možnost, „mokrý“ leasing, je v Rusku stále zakázaná (toto je dědictví z počátku 90. let, kdy bylo jednodušší zakázat než regulovat), ale rozšířila se po celém světě. Letecká společnost si v tomto případě pronajímá letadlo společně s posádkou, pronajímatel také odpovídá za technický stav letadla a pojištění. Jedná se o nejflexibilnější typ leasingu, který umožňuje leteckým společnostem velmi rychle v sezóně zvýšit přepravní kapacitu nebo se naopak dočasně zbavit přebytků.

Program mokrého leasingu lze využít k propagaci nového ruského regionálního letadla Suchoj Superjet 100 (SSJ 100) na světových trzích. Vzhledem k tomu, že se jedná o novinku na trhu, může si zahraniční letecká společnost, která má zájem, vzít několik letadel od ruské letecké společnosti Red Wings a vyzkoušet si je na vlastní síti linek. Pro Red Wings bude pronajímatelem letadla IFC, která SSJ 100 prosazuje na světovém trhu.

„V současné době na toto téma probíhají obchodní jednání s aerolinkami z Kambodže a Laosu, je potřeba se definitivně dohodnout na číslech,“ říká generální ředitel IFC Alexander Rubcov. — Také jsme se setkali se třemi nebo čtyřmi společnostmi z Íránu, které chtějí získat SSJ 100 na „mokrý“ pronájem. A pokud se tato země otevře pro dodávky, myslím, že určitě převezeme několik aut do Íránu.

Další slibnou oblastí působení IFC na globálním trhu je pronájem nejnovějších kanadských regionálních letadel Bombardier CSeries CS300. „Vítězem je ten, kdo vezme letadla nové generace, protože poskytují kvalitativní skok ve své účinnosti,“ říká Alexander Rubtsov.

Během Dubai Airshow na začátku listopadu IFC podepsala smlouvu o záměru na pronájem dvou CS300, které budou zákazníkovi dodány za podmínek finančního leasingu v druhé polovině roku 2016. Strany se dohodly na uzavření pevné smlouvy do 1. prosince 2015, ale jméno zákazníka nebylo v době, kdy se záležitost dostala do tisku, zveřejněna.

Změněná realita tedy nutí IFC vyvíjet nové typy leasingu, zejména „mokrého“, protože tato varianta je nejatraktivnějším marketingovým nástrojem pro dopravce, kteří si mohou ověřit, zda se jim letadla líbí, než si jich objednají další. Docela odvážný krok vzhledem k tomu, že to žádná z ruských leasingových společností nikdy neudělala. Ale v těžkých časech musíme vymýšlet nestandardní přístupy.

Leasing na VT (letecký leasing)

Letecký leasing je druh leasingu, jehož předmětem jsou letadla, jakož i doprovodná infrastruktura a zařízení.

Leasingové společnosti, výrobci a letecké společnosti využívají několik různých schémat dodávek letadel na leasing. Hlavní jsou dva: operativní a finanční leasing.

Operativní leasing se používá pro relativně krátké doby pronájmu letadel. Při operativním leasingu není letecká technika po dobu leasingu plně odepsána a po uplynutí doby leasingu může být znovu pronajata nebo vrácena pronajímateli. V Rusku není dodací lhůta letadel na operativní leasing zpravidla delší než sedm, někdy i deset let. Základní finanční podmínky operativního leasingu počítají s měsíční úhradou leasingových splátek zákazníkem, jejichž výše je stanovena v závislosti na době leasingu. Po skončení doby pronájmu je letadlo vráceno pronajímateli.

Finanční leasing je operace na speciální nákup letadla od výrobce do vlastnictví leasingové společnosti s jeho následným předáním letecké společnosti do dočasného držení a užívání po dobu blížící se životnosti a odpisu celé jeho náklady. V Rusku jsou letadla dodávána leteckým společnostem na finanční leasing, obvykle na dobu 15 let. Na konci doby pronájmu přechází vlastnictví letadla na zákaznickou leteckou společnost. Kromě toho letecká společnost hradí náklady na údržbu letadla a pojištění. Zároveň má letecká společnost po dobu finančního leasingu právo odkoupit letadlo za dohodnutou cenu.

Vývoj leasingu jako nového investičního mechanismu a hlavní rozpory v jeho chápání.

V překladu z angličtiny znamená leasing „pronájem“. Z ekonomického hlediska lze leasing definovat jako komplex organizačních a ekonomických vztahů spojených s převodem na nájemce do užívání majetku (zařízení, zařízení, stroje), který pronajímatel pořídil od výrobce (prodávajícího).

Současná etapa vývoje leasingových vztahů je spojena s rozšířením leasingu v západní Evropě a Japonsku a následně po celém světě.

Leasing vznikl v důsledku nástupu podnikatelských subjektů, které pociťovaly potřebu specifického prvku dlouhodobého či nehmotného majetku pro realizaci investičního záměru, přičemž pociťovaly nedostatek finančních prostředků na samofinancování a dostatečné zajištění pro získání úvěru.

Různé formy přilákání zdrojů k podnikatelské činnosti vznikly jako důsledek potřeby využít výhodná schémata pro pořízení drahého vybavení, proto se tyto schémata vzájemně doplňují ve větší míře, než působí jako konkurenti.

V tabulce 3 představuje předpoklady pro vznik právních struktur.

Na základě údajů Mezinárodní finanční korporace a Státního statistického výboru Ruska byl sestaven graf odrážející změny v objemu leasingového trhu v Rusku za období 1998-2003. (obr. 4).

Leasing je relativně nový typ činnosti v měnící se ekonomice Ruska, proto se analýza stavu a vyhlídek na jeho rozvoj odráží v pracích domácích ekonomů posledního desetiletí a samotný pojem „leasing“ je interpretován jimi dosti nejednoznačně, což naznačuje rozdíly v přístupech k její podstatě.

V dílech ruských ekonomů, vědců a ruské právní legislativy lze rozlišit šest výkladů pojmu leasing:

1. názor: leasing je ekonomická kategorie postavená na

realizace majetkových vztahů;

• 2_e názor: leasing je zvláštní druh obchodní činnosti spojený s přilákáním investic;
• 3_e názor: leasing je zvláštní majetkový vztah, který vzniká při převodu majetku do dočasného užívání;
• 4_e názor: leasing je dlouhodobý pronájem;
• 5_e názor: Leasing je investiční mechanismus podobný nákupu na splátky;
• 6_e názor: Leasing je investiční operace podobná úvěrové transakci.

Různé definice leasingu zohledňují určité formy projevu tohoto ekonomického mechanismu. Pokusy formulovat pojem „leasing“ z pohledu jednoho z účastníků leasingové operace vedou k nahrazení pojmu leasing jako takového v konkrétní podobě jeho aplikace. Pro dodavatele zařízení lze leasing považovat za efektivní formu marketingu jeho zboží, pro nájemce - jako kapitálově úspornou formu investičního financování, pro pronajímatele - za druh podnikatelské činnosti.

Tím pádem, je třeba zvážit leasing z pohledu systémových vztahů mezi všemi účastníky leasingu operace.

Právní struktury podobné leasingu jsou koupě s vlastními prostředky, leasing, bankovní úvěr, komerční úvěr a postoupení. Hlavní podobnosti a zásadní rozdíly mezi výše uvedenými právními strukturami a leasingem jsou uvedeny v tabulce. 5.

Při analýze podobností a rozdílů uvedených v tabulce 5. finančních nástrojů s leasingem je zřejmé, že ekonomická podstata leasingové transakce dává vznikajícímu trilaterálnímu partnerství novou kvalitativní charakteristiku, kterou stávající tradiční právní struktury nemohou zohlednit. Leasingové vztahy tak odpovídají zásadně novému typu právního vztahu, který určuje jedinečnou roli a místo leasingu v ekonomice.

Klasickou leasingovou operaci lze znázornit na Obr. 6.

Její podstata spočívá v tom, že případný nájemce, který nedisponuje finančními prostředky, se obrátí na leasingovou společnost s obchodním návrhem na uzavření leasingového obchodu, podle kterého si nájemce může vybrat prodávajícího, který má požadovanou nemovitost, a pronajímatel získá vlastnictví a úplatně převádí na nájemce do dočasného držení a užívání. Hodnota nemovitosti je stanovena dohodou mezi nájemcem a prodávajícím, neměla by však přesáhnout tržní hodnotu. Po skončení smlouvy, v závislosti na jejích podmínkách, je nemovitost buď vrácena pronajímateli, nebo se stává majetkem nájemce, nebo je za stejných podmínek užívána prodloužením leasingové smlouvy.

U leasingu můžete rozlišit své poslání, které je odlišné od poslání podobných právních institucí. Posláním leasingu je usnadnit fungování konkurenčního trhu, kde jsou zdroje vzácné a jiné formy financování nedostupné nebo neefektivní, tím, že dostupné omezené zdroje přivedou do míst ekonomického růstu.

Po prozkoumání teoretických aspektů leasingových vztahů lze tedy říci, že leasing je finanční a úvěrová operace sestávající z komplexu mnohostranných vztahů právnických a/nebo fyzických osob, které vznikají při převodu majetku k dočasnému nebo trvalému užívání na placený základ. Tato definice plně odhaluje ekonomický význam leasingu v tom, že současně zahrnuje prvky úvěrové operace, obchodní transakce, investiční a nájemní formy činnosti, které jsou úzce spojeny a vzájemně se ovlivňují.

Moderní metody zahraničních a tuzemských přístupů k výpočtu leasingových splátek.

Finanční a ekonomické hodnocení investičních projektů zaujímá ústřední místo v procesu zdůvodňování a výběru možných variant investování finančních prostředků. Vzhledem k tomu, že leasing je jednou z forem investiční činnosti, lze při analýze a plánování leasingového procesu uplatnit známé a obecně uznávané ekonomické metody pro hodnocení investic. Během mnoha let byla formulována, teoreticky ověřena a v praxi opakovaně testována přísná pravidla, jejichž implementace zajišťuje spolehlivost výsledků získaných při ekonomické analýze. Leasing jako způsob financování investic má své vlastní charakteristiky.

Při porovnání zahraniční leasingové práce s domácími leasingovými metodami jsou zaznamenány tři významné nevýhody těchto metod:

Za prvé, v domácích pracích často chybí analýza vnějšího prostředí - tedy podmínek, které odůvodňují správné použití zvolené metody hodnocení investic pro analýzu leasingu. Nejčastěji se používá pět hlavních metod hodnocení investic, které lze kombinovat do dvou skupin:

• 1. metody založené na aplikaci konceptu diskontování: metoda stanovení čisté současné hodnoty; způsob výpočtu návratnosti investice; metoda výpočtu vnitřní míry návratnosti;
• 2. metody, které nezahrnují použití diskontního konceptu: metoda výpočtu doby návratnosti investic a metoda stanovení účetní návratnosti investice.

Za druhé, největší problém spočívá právě ve formulaci problému. V zahraniční literatuře začíná formulace problému výběrem a zdůvodněním kritéria (systému kritérií), na kterém (kterém) lze následně stavět metodiku hodnocení leasingu.

Charakteristiky těchto kritérií jsou redukovány na následující pozice:

musí být objektivní – hodnotit jednoznačně a vyhýbat se kontroverzním hodnocením; kritéria musí být přiměřená – vyhodnoťte přesně to, co se má hodnotit; kritéria musí být neutrální – ekvivalentní ve vztahu ke studovaným objektům.

Většina domácích leasingových metod nebere v úvahu formulaci problému, natož výběr kritéria pro analýzu.

Za třetí, nejvýznamnějším důvodem viditelných rozdílů v metodách je samotná definice leasingu. To znamená, že odpověď na otázku: „Co je leasing?“ je dána různými způsoby. Revize historie emise z tržních důvodů a nedostatečný rozvoj tržních vztahů v Rusku se zjevně staly hlavními důvody pro ospravedlnění mnoha domácích leasingových metod pouze na výpočtu nájemného a výše nájemného.

Metody tuzemských přístupů k výpočtu leasingových splátek:

• * Metodika výpočtu celkové výše leasingových splátek a sestavení harmonogramu jejich splátek. Autor - E.N. Chekmareva. Technika byla publikována v roce 1994 v knize E.N. Chekmareva "Leasingové podnikání".
• * Metodická doporučení pro výpočet leasingových splátek vypracovaná Ministerstvem hospodářství Ruské federace a určená pro výpočet splátek finančního leasingu. Metodická doporučení byla zveřejněna v roce 1996.
• * Metody pro stanovení výše leasingových splátek prezentované v knize V. A. Goremykina „Základy technologie leasingových operací“, 2000.
• * Metodika pro výpočet leasingových splátek, publikovaná L. Prilutským v roce 1996;
• * Zlepšení metodiky plateb za leasingové obchody v investiční činnosti, publikované v roce 1998 v knize „Finanční leasing v podniku;
• * Metodika stanovení leasingových splátek v podmínkách hyperinflace, publikovaná v roce 1996 ZAO Moscow Leasing Company;
• * Metoda pro výpočet leasingových splátek, která zajišťuje rentabilitu činností pronajímatele, navržená R.G. Olkhovskaya a publikované v čísle 1/2 za rok 1998 Journal Leasing Review“ (metoda R.G. Olkhovskaya je zmíněna v článku V.D. Gazmana a Yu.A. Rudneva, kteří vyvinuli vlastní metodologii založenou na metodě navržené R. G. Olkhovskoy);
• * Metoda finančních nájmů, prezentovaná L. Prilutským v časopise "Leasing Courier";
• * Metoda CAP (cash flow) prezentovaná v časopise "Leasing Courier";

Metody zahraničních přístupů k výpočtu leasingových splátek:

• * Možnosti srovnávací analýzy leasingového a úvěrového financování uvedené v kapitole 13 „Nájemné“ knihy „Komerční banky“; autoři: Reed E., Kotter R., Gill E., Smith R... (M.: Progress, 1993).
• * Stanovení leasingových sazeb pro průmyslová zařízení pomocí ekonomických a matematických metod. Gutman, E.; Yagil, J. Prakticky odvozený algoritmus leasingové sazby // Management science. - Providence, 1993. - Sv. 39, N 12. - S. 1544-1551;
• * Metodika hodnocení efektivnosti financování podniku prostřednictvím leasingu nebo bankovního úvěru. Model finančního rozhodování. Petrollo, P. Leasing e mutuo: un tentativo di analisi finanziaria finalizzata alla scelta della fonte di finanziamento // Riv. bancaria. - Milano, 1992. - A. 48, N 3. - S. 71-83;
• * K důvodům uzavírání leasingových smluv podnikatelem na financování investic. Analýza založená na teorii agentur. Německo. Huber, B. Okonomische Analyse von Leasingvertragen. Ztschr. fur Wirtschafts- u. Sozialwiss. - B., 1994. - Jg. 114, H. 1. - S. 63-80.

Prezentovaná zahraniční díla vznikala v různých zemích po dobu více než 40 let. Tyto práce mají mnoho společného a zkoumají podobné problémy nalezené v ruské literatuře. Tyto práce spojuje „tržní přístup“ k řešení leasingových problémů a neobsahují žádnou zmínku o způsobu výpočtu leasingových splátek, tak široce známém v Rusku, který se omezuje na sčítání nákladů pronajímatele. Základní pravidla „tržního přístupu“ jsou uvedena na Obr. 7.

Dodržení všech těchto pravidel poskytne možnost předložit výpočet leasingových splátek ve formě logické a srozumitelné modernímu podnikateli a umožní identifikovat výhody leasingové operace ve srovnání s jinými investičními mechanismy.

Předpoklady a perspektivy využití leasingových aktivit v letecké dopravě Ruské federace.

Společenské změny konce 80. - začátku 90. let. XX století a přechod na tržní podmínky zničil staré ekonomické vztahy.

Vznikly nové hranice mezi nezávislými státy, přerozdělila se průmyslová odvětví a změnila se struktura většiny podniků. Centralizovaný distribuční systém byl transformován do komplexního systému samostatných obchodních jednotek, které získaly právní status. Zásadně se změnila vlastnická struktura. Jednotná dopravní struktura SSSR se téměř okamžitě rozdělila na několik stovek leteckých společností, letišť, servisních podniků (tankování, stravování atd.). Opravárenské závody se osamostatnily. Hlavními tržními faktory, které určovaly stav civilního letectví v Rusku na mnoho let, bylo téměř trojnásobné snížení objemů dopravy (úroveň letecké dopravy v Rusku v roce 2004 přibližně odpovídá úrovni provozu v SSSR v letech 1963-1964) a zvýšení leteckých tarifů pro leteckou dopravu, ke kterému došlo na pozadí poklesu efektivní poptávky obyvatelstva. Malé aerolinky se stávaly ztrátovými a ty největší neměly prostředky na nákup nových letadel.

Každý rok je několik stovek letadel a vrtulníků vyřazeno z provozu, jakmile doslouží. Se zavedením kapitoly III ICAO (ICAO - International Civil Aviation Organization) 1. dubna 2002 je omezen přístup ruských letadel k mezinárodním letům. Z ruských letadel podléhají zákazu Tu-134, Tu-154B, Il-86, Jak-40 atd.

Přibližně 70 % civilních letadel je v konečné fázi provozu a operuje se zdroji přesahujícími hodnoty stanovené technickými specifikacemi. V tabulce 8. Je uveden harmonogram odpisů velkých letadel v období 1996-2001. V letech 1999-2005 Ročně se odepisuje asi 300 civilních letadel. Podle prognózy do roku 2015 - méně než 30%. Snížení počtu hlavních typů letadel pro období 2002-2010. znázorněno na Obr. 9.

Dnes bylo oficiálně oznámeno, že „hlavním mechanismem pro komplexní rozvoj letecké dopravy s přihlédnutím k zájmům leteckých dopravců, vývojářů a výrobců letadel je další rozvoj leasingu letadel na bázi leasingových společností vytvořených s účast státu." Leasing letecké techniky se v Rusku začal rozvíjet až na počátku 90. let. století, kdy vznikly první leasingové společnosti. V současné době působí asi dvacet tuzemských leasingových společností zabývajících se leasingem letadel, patří sem: komerční leasing, dlouhodobý pronájem

• * „Finanční leasingová společnost“ (FLK), Moskva;
• * „Iljušin-finance“ (IFK), Voroněž;
• * "Aviakor-Leasing", Moskva;
• * "Central Air Leasing Company", Moskva atd.

V současných podmínkách mohou letečtí dopravci samostatně rozhodovat o svém rozvoji, volbě směru a partnerů pro strategický rozvoj. Nyní má letecká společnost právo nakupovat vnitrostátní i západní letadla na základě ekonomické proveditelnosti, za předpokladu dodržení platné legislativy. Neustálá touha objednávat zahraniční letadla, podpořená zvýhodněnými podmínkami pro financování transakcí a povolením odchýlit se od aktuální celní legislativy, bude proto na tomto trhu vždy přítomna. Hlavním lákadlem západních letadel byla a zůstává vysoká kvalita vybavení a bezvadně fungující systém údržby a oprav.

Západní letecký průmysl je schopen nabídnout nová letadla jakéhokoli typu. Kromě toho je na západním trhu obrovské množství nevyzvednutých letadel (více než 2 tisíce kusů) a konkurence dnes již není s novými letadly, ale s letadly sekundárního trhu, která mají tržní cenu srovnatelnou s náklady na nové domácí letadlo. V konkurenci starých letadel zahraniční výroby již na tuzemském trhu z hlediska ekonomických parametrů ztrácí tuzemská technika.

Příklady rozhodnutí přijatých v nedávné době společností UTair, Siberia (Airbus), KrasAir a Pulkovo (Boeing) a řadou dalších dopravců tento závěr jasně potvrzují.

Dnes padlo rozhodnutí o vytvoření jednotné letecké výrobní společnosti, která by mohla úspěšně konkurovat předním zahraničním výrobcům letadel. Předpokládá se, že vytvoření jednotného centralizovaného systému řízení na novém právním a organizačním základě umožní skloubit zájmy státu a vlastníků leteckého majetku. Předmětem zvláštního zájmu bude racionální využití konsolidovaných soukromo-veřejných zdrojů, optimalizace činností sloučením struktur, omezení konkurence, zavírání nerentabilních podniků atd. Bohužel dosavadní zkušenosti s privatizací letecké výroby v Rusku mají za sebou negativní konotace, takže vytvoření takové struktury vyžaduje obzvláště pečlivé studium.

Předpověď TsAGI udává poměrně blízké hodnoty pro počet požadovaných letadel. Žukovského. Na základě těchto podmínek se stává hlavním problémem zajištění normálního fungování zavedené sériové výroby konkrétních tuzemských letadel. U projektů dříve zahrnutých do Federálního cílového programu „Vývoj vybavení civilního letectví v Rusku v letech 2002-2010 a na období do roku 2015 je nutné použít mechanismus pro návratnost kapitálových investic“. Především by měla být běžná sériová výroba Il-96-300 (15-20 letadel), Tu-204, Tu-214 (60-70 letadel), Tu-334 (15-20 letadel), motory PS-90A organizované, základní systémy a jejich součásti pro organizaci provozu a nepřetržité údržby v ruských aeroliniích.

Základní pojmy při sepisování smlouvy o pronájmu letectví.

Pro studium leasingu v civilním letectví je nejprve nutné prostudovat pojmový aparát smlouvy o leasingu letectví, který zahrnuje:

• * předmětem leteckého leasingu je zařízení civilního letectví: letadla, jejich palubní zařízení a sestavy, motory, simulátory, pozemní radarová zařízení pro řízení letového provozu, navigaci, přistávání a spoje, jakož i pozemní podpůrná zařízení pro letadla a pozemní infrastruktura;
• * letecký leasing je druh činnosti spojené s pořízením předmětů leteckého leasingu na úkor vlastních nebo vypůjčených finančních prostředků a jejich převod na fyzické a právnické osoby na základě smlouvy o leteckém leasingu za určitou úplatu, na dobu určitou a za určitých podmínek stanovených smlouvou o leteckém leasingu s právem na odkup nebo bez práva na odkup;
• * smlouva o leteckém leasingu - smlouva, kterou se pronajímatel zavazuje nabýt vlastnické právo k předmětu leasingu letadla určeného nájemcem a poskytnout nájemci tento předmět leasingu letadla za úplatu do dočasného držení a užívání pro podnikatelské účely s právem odkupu popř. bez práva na výkup.

Smlouva o pronájmu letectví obsahuje tyto účastníky:

• 1) pronajímatel (LD) předmětů leteckého leasingu (dále jen pronajímatel) - leasingová společnost, která na úkor zapůjčených nebo vlastních prostředků nabývá vlastnictví předmětů leteckého leasingu v souladu s kupní smlouvou nebo jinou smlouvou dohodou a poskytuje je nájemci za úplatu v určité výši na určitou dobu a za určitých podmínek do dočasné držby a užívání s právem je vykoupit nájemcem;
• 2) nájemce (LP) předmětů leteckého leasingu (dále jen nájemce) - fyzická nebo právnická osoba, která má oprávnění k provozování letecké činnosti a která je v souladu se smlouvou o leteckém leasingu povinna přijmout předmět leteckého leasingu k dočasnému držení a užívání za určitý poplatek, na určitou dobu a za určitých podmínek;
• 3) prodávajícím předmětu leteckého leasingu (dále jen prodávající) je fyzická nebo právnická osoba bez ohledu na organizační a právní formu a formu vlastnictví, na kterou v souladu se smlouvou přechází vlastnické právo k předmětu leteckého leasingu. pronajímateli k jejich následnému převodu na nájemce.

Leasingové transakce na pořízení leteckého vybavení mají složitá schémata, pokrývající velké množství leasingových subjektů, ale ty nejjednodušší lze představit následovně (obr. 12.5).

Druhy leasingu.

Existují různé druhy leasingu, ale pro ruské aerolinky je přijatelnější finanční a operativní leasing.

Finanční leasing je formou dlouhodobého úvěrování předmětu leasingu (letecké techniky) bankou, při kterém nájemce formou leasingových splátek splácí náklady na nemovitost a zároveň proplácí služby leasingové společnosti. Smlouva o finančním leasingu se uzavírá zpravidla na 8-16 let a po uplynutí této doby po úplném zaplacení leasingového přechází předmět leasingu do vlastnictví letecké společnosti.

Operativní leasing nabízí letecké společnosti užívání letadla po dobu uvedenou v leasingové smlouvě za stanovený poplatek za pronájem. Po skončení operativního leasingu se pronajaté letadlo nestává majetkem letecké společnosti, ale je vráceno zpět pronajímateli.

Finanční leasing se liší tím, že nezajišťuje údržbu nemovitosti pronajímatelem a neumožňuje předčasné ukončení smlouvy. Jeho realizace obnáší výběr potřebného zařízení potenciálním nájemcem, jednání s výrobcem o ceně a dodací lhůtě, nákup zařízení leasingovou společností a získání bankovního úvěru (obr. 10).

Ve finančním leasingu s dodatečným přitahováním finančních prostředků nabývají na významu otázky zajištění, pojištění, záruk a postupu při pořízení pronajatého majetku. V praxi existují tři hlavní možnosti vztahů při nákupu a prodeji pronajatého majetku:

• * nájemce si samostatně vybere prodávajícího a pronajatou věc a pronajímatel pouze zaplatí nákup a prodej a převede užívací právo na nájemce;
• * prodávajícího volí pronajímatel, ten pak odpovídá nájemci za splnění povinností z kupní a prodejní smlouvy k předmětu nájmu;
• * pronajímatel jmenuje nájemce svým zmocněncem pro objednávání zboží u dodavatele.

Operativní leasing - zahrnuje možnost pronajímatele opakovaně pronajímat svůj majetek, který kupuje na vlastní nebezpečí a riziko, po standardní dobu jeho provozu.

• 1. Nájemce si objedná potřebné vybavení.
• 2. Nájemce se dotáže pronajímatele na hlavní podmínky leasingové smlouvy a zároveň dokládá podklady charakterizující finanční stav a výrobní možnosti nájemce (podnikatelský záměr projektu a další podklady).
• 3. Podpis leasingové smlouvy.
• 4. Pronajímatel zaplatí na základě kupní a prodejní smlouvy deklarovaný majetek jeho výrobci nebo dodá nájemci dříve použité zařízení. Po dohodě stran může výrobce provádět údržbu a opravy zařízení.
• 5. Pojištění předmětu nájmu provádí jedna ze stran dohodou.
• 6. Nájemce provádí leasingové splátky.
• 7. Pojištění odpovědnosti nájemce.
• 8. Nájemce vrací předmět obchodu z důvodu uplynutí doby (leasingové smlouvy).

Na konci leasingové smlouvy může mít nájemce tři možnosti:

• * prodloužit dobu trvání smlouvy na stejnou nebo jinou dobu, avšak za výhodnějších podmínek pro nájemce;
• * vrátit předmět transakce pronajímateli;
• * nákup zařízení od pronajímatele za relativně vysokou zůstatkovou hodnotu, což je výhodné především pro leasingovou společnost.

U operativního leasingu se nájemce snaží vyhnout nebo snížit rizika spojená s vlastnictvím nemovitosti jako vlastník a také eliminovat přímé i nepřímé neproduktivní náklady, které nejčastěji vznikají při potřebě oprav nebo v případě odstávky zařízení. Proto nájemce upřednostňuje operativní leasing před jinými formami nákupu zařízení a strojů v případech, kdy:

• * předpokládaný příjem z provozu pronajatého zařízení nepokrývá jeho počáteční cenu;
• * předmět transakce požaduje nájemce pouze na krátkou dobu (například na období sezónních prací nebo jednorázového, zamýšleného použití);
• * leasingové zařízení vyžaduje speciální údržbu a/nebo nájemce nemá vlastní technické specialisty na jeho obsluhu;
• * předmětem leasingové transakce může být buď unikátní nové zařízení, které nebylo odzkoušeno v provozu, nebo zařízení, které již bylo použito, třeba vícekrát.

Podmínkou širokého využití operativního leasingu je přítomnost trhu s částečně opotřebovaným zařízením a také nutnost sekundárního leasingu předmětu leasingu za nižší poplatek.

S operativním leasingem souvisí i to, že pronajímatelé mají zpravidla přiměřeně úzkou produktovou specializaci, a proto jsou schopni poskytovat široké spektrum technických služeb.

Pro rozlišení finančního a operativního leasingu se používá následující schéma 13.

Zpětný leasing (sale-and-leaseback - prodej a zpětný leasing - uvolnění) je systém vzájemně propojených smluv formou financování blízkého bankovnictví, kdy letecká společnost prodá letadlo (svůj majetek) bance nebo leasingové společnosti se současným uzavřením smlouvy o dlouhodobém pronájmu bývalých vlastních letadel za leasingových podmínek (obr. 14).

Pronajímatelem může být banka, pojišťovna, leasingová společnost nebo individuální investor. Zpětný leasing je výhodný pro obě strany, protože pronajímatel zahrnuje svůj zisk do výše leasingových splátek a nájemce má možnost leasingové splátky přiřadit k výrobním nákladům.

Ve své externí formě je zpětný leasing podobný zástavě nemovitosti, protože nedochází k fyzickému pohybu nemovitosti prodávané pronajímateli. Tento typ leasingu umožňuje podniku získat značnou částku peněz prodejem majetku, ale zároveň jej po uzavření leasingové smlouvy nadále používat, tj. navýšit kapitál a zachovat majetek.

Zpětný leasing lze použít, pokud solventnost letecké společnosti nesplňuje požadavky půjčující organizace. Zpětný leasing se úspěšně používá k vyrovnání zůstatku v důsledku prodeje leteckého vybavení podnikem nikoli za účetní, ale za tržní hodnotu. Když tržní hodnota překročí původní cenu letadla, umožňuje tato operace letecké společnosti uvést svou rozvahu do souladu se situací na trhu, čímž se zvýší její finanční potenciál.

Pro stabilizaci finanční pozice podniku je využití zpětného leasingu důležité zejména v podmínkách snížené podnikatelské aktivity.

Podle celosvětové praxe by měl být vývoj strategií rozvoje leasingových projektů leteckými společnostmi a leteckými podniky za účelem dosažení kladného finančního výsledku založen na postupném pořizování letadel (obr. 15). To znamená, že pokud je zakoupeno jedno letadlo zakoupené na leasing a poté letecká společnost pořídí druhé letadlo na leasing, bude finanční výsledek provozu obou letadel kladný.

Obtížnější je pronajmout si dvě letadla najednou (obr. 16), když nejsou zakoupena letadla tohoto typu; v tomto případě musí být leasingové splátky zaplaceny dvakrát tolik a pravděpodobnost dosažení zisku je nižší než u sekvenční opce.

Příklad. Spočítejme si leasingové splátky z pozice pronajímatele pomocí následujících výchozích údajů.

Cena letadla byla 118 milionů dolarů včetně DPH, bez DPH – 100 milionů dolarů.

Při odpisové sazbě letadla ve výši 10 % je minimální doba leasingu pro nájemce 10 let:

Charakteristickým rysem pořízení letecké techniky na leasingové podmínky je zákonem zakotvená možnost uplatnit zrychlené odpisy až do koeficientu rovném 3. Pro prezentovaný příklad použijeme koeficient zrychleného odpisu rovný 2,5, poté odpis rychlost bude rovna 25 %: At = 10 % H2,5 = 25 %.

S výslednou odpisovou sazbou bude doba odpisování (odpis) letadla 4 roky:

T= = = 4 roky.

Výpočet průměrných ročních nákladů na letadlo je uveden v tabulce. 17.

Na základě získaných hodnot průměrných ročních nákladů na letadla byla v tabulce vypočítána daň z nemovitosti a marže (příjmy) leasingové společnosti. 18.

Vzhledem k tomu, že náklady na letadlo jsou obrovské (100 milionů USD bez DPH) a pronajímatel v této výši nedisponuje finančními prostředky, musí leasingová společnost na nákup letadla použít vypůjčené prostředky ve formě bankovního úvěru. Celková výše úroků za použití vypůjčených prostředků na 4 roky bude 32,5 mil. USD (tabulka 19).

Při shrnutí obecných výsledků v tabulce. 20 získáme na počátku celkové náklady leasingové společnosti bez DPH ve výši 146,9 mil. USD.

Poté je nutné spočítat daň z přidané hodnoty v závislosti na celkových nákladech leasingové společnosti bez DPH, dostaneme 26,44 mil. USD a sečtením dvou uvažovaných hodnot spočítáme požadované „Náklady leasingové společnosti s DPH“, hodnotu což bylo 173,34 milionů $ za 4 roky leasingu.

Leasingové náklady letadla tak převyšovaly původní 1,47krát (173,34/118 = 1,47), což je zcela opodstatněné zahrnutím úroků za použití bankovního úvěru a příjmu (marže) pronajímatele do leasingových splátek.

Při výpočtu pomocí anuitní metody budou leasingové platby za rok pro nájemce (leteckou společnost) činit 43,3 milionu USD (173,34/4), a tedy měsíčně = 3,61 milionu USD, neboli 93,86 milionu rublů.

Daňové výhody leasingové transakce.

V souladu se současnými ruskými legislativními a regulačními akty, jakož i obchodními zvyklostmi, patří mezi nejvýznamnější ekonomické výhody plynoucí z využití leasingu:

• 1. Možnost účastníků leasingové operace využít mechanismus zrychleného odpisování majetku s koeficientem do 3 (s lineárními a nelineárními metodami výpočtu odpisů).
• 2. Možnost zaúčtování předmětu leasingu do rozvahy pronajímatele nebo nájemce po vzájemné dohodě. Organizace financující své kapitálové investice prostřednictvím leasingu, zvolila způsob účtování majetku v rozvaze leasingové společnosti, nemění strukturu rozvahy - poměr vlastního a cizího kapitálu společnosti. Pokud má organizace výhody při placení daně z nemovitosti, způsob účtování majetku v rozvaze nájemce vede ke snížení nákladů na leasing.
• 3. Úspora na srážkách podniku při placení daně z nemovitosti, jejíž daňový základ se při zrychleném odpisování stává rychle klesající zůstatkovou cenou.
• 4. Přiřazení uvedených leasingových splátek do nákladů (výrobních nákladů) nájemce, což umožňuje poplatníkovi snížit odpočty na dani z příjmů.
• 5. Možnost daňového zvýhodnění pronajímatele na základě rozhodnutí řídících orgánů jednotlivých subjektů federace (v mezích stanovených federálními a regionálními zákony).
• 6. Nájemce (letecká společnost), užívající nemovitost, uplatňuje platbu na splátky.
• 7. Leasing má oproti bankovním úvěrům následující výhodu. Pro mnoho společností není k dispozici zdroj financování, jako jsou bankovní půjčky. Řada bank nefinancuje projekty, které se realizují „od nuly“ nebo nemají dostatečné zajištění, tedy vysoce rizikové projekty.

Mnoho bank odmítá půjčovat na drobné finanční transakce. Vzhledem k tomu, že činnost leasingových společností na rozdíl od bank nepodléhá přísné regulaci, je postup při leasingu zařízení jednodušší než získání úvěru. Náklady na leasing budou přirozeně vyšší než při financování méně rizikových projektů.

Příklad. Podívejme se, o kolik je možné snížit daňový základ o milion dolarů při nákupu letadla na leasing pomocí zrychleného lineárního odpisování (koeficient 2,5) ve srovnání s provozem nákupu letadla za vlastní prostředky.

Doba pronájmu letadla je 4 roky, roční odpisy činí 25 mil. USD Při nákupu letadla z vlastních prostředků se neuplatňuje zrychlené odpisy, proto budou odpisy prováděny po dobu 10 let a činí 10 mil. USD Tabulka . 21. Je uveden výpočet snížení daně z příjmů z důvodu použití zrychleného odpisování.

Zvažme snížení daně z nemovitosti pomocí zrychlených odpisů. Zpočátku spočítáme daň z nemovitosti při nákupu letadla z vlastních prostředků. Doba odpisování je 10 let (tabulka 22).

V tabulce 23 vypočteme snížení daně z nemovitosti při použití zrychleného odpisování.

Od stolu Obrázek 23 ukazuje, že použitím zrychleného odpisování při nákupu letadla na leasing můžete ušetřit 2,64 milionu dolarů na dani z nemovitosti za 4 roky.

Při návrhu leasingové transakce je nutné počítat s tím, že na rozdíl od schématu pro získání komerčního úvěru jsou úroky z úvěru placené pronajímatelem bance, platby pojištění nemovitosti a platby daně z nemovitosti (pokud je na rozvaha pronajímatele), které jsou součástí celkové výše leasingových splátek, podléhají DPH. Legislativa umožňuje přijmout zaplacenou DPH k vrácení.

V příkladu letecká společnost předloží 26,44 milionu rublů k proplacení. při nákupu letadla za podmínek leasingu. Při nákupu letadla na vlastní náklady letecká společnost předloží k proplacení 18 mil. USD, tedy snížení základu daně v prvním případě bude 26,44 - 18 = 8,44 mil. USD.

Pro srovnání leasingového provozu a provozu pořízení letadla na vlastní náklady je nutné použít cenu letadla a leasingový poplatek bez DPH, resp. cena letadla bez DPH je 100 mil. USD, leasingový poplatek bez DPH je 146,9 mil. USD Přebytek leasingového poplatku je 146,9 - 100 = 46,9 mil. USD.

Daňové zvýhodnění leasingové transakce oproti akvizici za použití vlastních prostředků je 14,4 + 2,64 + 8,44 = 25,48 milionů rublů.

Přeplatek leasingu se tak sníží o 25,48 milionu rublů. a bude činit 46,9 - 25,48 = 21,4 milionu rublů.

Závěr: dopad sníženého základu daně během leasingové operace snižuje leasingovou splátku na 121,42 mil. USD. Přebytek původních nákladů bez DPH (100 mil. USD) tak činí 21,4 %

Podle rozsahu obsluhy převáděného majetku se leasing dělí na „čistý“ a „mokrý“.

Wet leasing zahrnuje povinnou údržbu zařízení, opravy, pojištění a další operace, za které odpovídá pronajímatel. Kromě těchto služeb může pronajímatel na žádost nájemce převzít odpovědnost za školení kvalifikovaného personálu, marketing, dodávku surovin atd. Pokud je údržba zařízení, opravy, pojištění atd. v odpovědnosti pronajímatele, pak mluvit o „leasingu, který zahrnuje další povinnosti.“ „(mokrý leasing). Předmětem tohoto typu leasingu je zpravidla komplexní specializovaná zařízení. Wet leasing obvykle využívají buď výrobci tohoto zařízení, nebo velkoobchodní organizace; finanční instituce a banky se k tomuto typu leasingu obracejí jen zřídka, protože nemají k dispozici potřebné technické zázemí.

Vzhledem k tomu, že se v Rusku ještě nerozvinul trh leasingových služeb a prakticky neexistují leasingové společnosti, které by dokázaly zajistit kvalitní technickou údržbu leasingových předmětů, je nejčastějším typem leasingu čistý. Čistý leasing je vztah, ve kterém nájemce zajišťuje veškerou údržbu nemovitosti. Proto v tomto případě nejsou náklady na údržbu zařízení zahrnuty do leasingových splátek. Vztahy „čistého leasingu“ zahrnují banky, pojišťovny a další finanční organizace zabývající se leasingem.

V praxi existuje mnoho forem leasingových obchodů, nelze je však považovat za samostatné typy leasingových operací.

Formy leasingových obchodů odkazují na zavedené modely leasingových smluv. V mezinárodní praxi jsou nejrozšířenější následující formy leasingových operací.

1. „Standardní“ leasing - u této formy leasingu dodavatel prodá předmět transakce finanční společnosti, která jej prostřednictvím svých leasingových společností pronajímá spotřebitelům.
2. Leasing „dodavateli“ - v tomto případě se prodávající zařízení stává rovněž nájemcem, jako v případě zpětného leasingu, avšak pronajatý majetek nevyužívá on, ale jiní nájemci, které je povinen vyhledat a jim předmět transakce pronajmout. Podnájem je u smluv tohoto druhu povinnou podmínkou.
3. Obnovitelný leasing - leasingová smlouva v této formě zajišťuje pravidelnou výměnu zařízení na žádost nájemce za pokročilejší modely.
4. Skupinový (akciový) leasing - pronájem objektů velkého rozsahu (letadla, lodě, vrtné plošiny, věže). Při takových transakcích vystupuje několik společností jako pronajímatel.
5. Generální leasing je právo nájemce doplňovat seznam pronajatých zařízení bez uzavírání nových smluv.
6. Smluvní leasing je speciální forma leasingu, kdy je nájemci poskytován kompletní park strojů, zemědělské, silniční stavební techniky, traktorů a vozidel k pronájmu.
7. Leasing - pronajímatel získá od jednoho nebo více poskytovatelů dlouhodobý úvěr až na 80 % pronajímaného majetku. Věřitelé jsou velké komerční a investiční banky s významnými zdroji přitahovanými dlouhodobě. Banky obvykle financují leasingové transakce dvěma způsoby:

• úvěr - banka půjčí pronajímateli a poskytne mu úvěr na jeden nebo celý balík leasingových smluv. Výše úvěru závisí na pověsti a bonitě pronajímatele;
• akvizice závazků - banka odkupuje závazky svých klientů od pronajímatele bez nároku na regres s přihlédnutím k pověsti nájemců a efektivitě projektu. Tato metoda se používá pro velké jednorázové transakce zahrnující spolehlivé dlužníky. Při organizování projektového financování za účasti leasingové společnosti vystupují banky také jako ručitelé. Předmětem leasingového obchodu a leasingových splátek je zajištění bankovního úvěru při jeho převzetí pronajímatelem (bez nároku na regresní právo vůči nájemci).

V USA je 85 % transakcí finančního leasingu právě touto formou leasingu.

To jsou jen nejběžnější formy leasingových smluv. V praxi dochází ke kombinaci různých forem smluv, což zvyšuje jejich počet.

leasingové operace komerčních bank,

Většina společností si nemůže dovolit nákup letadel a vrtulníků - jde o drahé letecké vybavení, jehož náklady mohou dosáhnout milionů dolarů. Optimálním řešením pro většinu společností, které si chtějí tento druh dopravy pořídit, je leasing.

Definice

V jádru se jedná o dlouhodobý pronájem, který umožňuje v budoucnu odkoupit pronajatou věc do vlastnictví. Letecký leasing často znamená získat k dispozici nejen vybavení, ale také další infrastrukturu, vybavení a vybavení.

Nájemce má možnost zakoupit nové nebo použité letadlo/vrtulník a vybrat si značku a model letadla.

Zpočátku služeb leasingových společností využívali pouze letečtí dopravci, kteří potřebovali rozšířit nebo aktualizovat svou flotilu letadel. V dnešní době je leasing letadel oblíbený i mezi společnostmi, které si chtějí pořídit letadlo pro osobní potřebu.

Soukromé osoby však nemají právo na nákup letadel prostřednictvím leasingu.

Ne všechny moderní leasingové společnosti se zabývají leasingem letadel. Ty, které se na tento typ pronájmu specializují, nabízejí jiné podmínky a je potřeba si je prostudovat před podpisem smlouvy. Dávejte pozor na:

Výše přeplatku dle leasingové smlouvy;

Maximální možná doba leasingu;

Advance - dolní a horní mez;

Zodpovědnost za pojištění a registraci letadel.

Vlastnosti hlavních leasingových společností

Tento pronajímatel má vlastní flotilu letadel. Společnost nabízí nákup nových letadel. Specializace: dálková letadla.

Společnost nabízí finanční leasing letadel na dobu až 120 měsíců s počáteční platbou 30 % z ceny předmětu leasingu. Maximální částka financování je 500 milionů rublů. Specializace: malá letadla.

Lídr v segmentu letectví na ruském leasingovém trhu. Dodává zařízení pro největší nájemní společnosti.

Minimální výše zálohy je 10 %, maximální doba trvání smlouvy je až 120 měsíců. Zdražení předmětu leasingu bude od 5,4 %. Společnost nabízí široký výběr letadel pro obchodní letectví, letadla pro zemědělství a další potřeby.

Typy leasingu letadel

Letecký leasing se rozvíjí mnohem dynamičtěji než jiné oblasti, protože náklady na toto zařízení jsou vysoké a malý počet společností je schopen si je pořídit na vlastní náklady. Letadlo má však své vlastní charakteristiky registrace, registrace a pravidelné údržby, takže leasing letadel je rozdělen do tří typů:

1. Provozní

Existují dva typy operativního leasingu:

Suché – když je letadlo pronajato bez infrastruktury, posádky a údržby. Zařízení je používáno dle certifikátu nájemce.

Mokrá - když je letecká doprava pronajímána spolu s personálem a údržbou. Doba pronájmu je od jednoho měsíce do 2 let.

Praxe ukazuje, že po leasingu se ojetá letadla často prodávají na splátky.

2. Finanční

Od provozního se liší složitým registračním schématem a dlouhou dobou trvání leasingové smlouvy. Finanční leasing letadel je levnější, ale za provoz, údržbu a opravy letadla odpovídá společnost, která si letadlo/vrtulník pronajala.

Jedná se o formu dlouhodobého finančního leasingu, proto je u nájemce pečlivěji kontrolována platební schopnost. Finanční leasing je často dostupný pouze pro největší letecké společnosti s vysokou bonitou. V případě předčasného vypovězení smlouvy hrozí firmě vážné sankce.

3. Vratné

Tento typ leasingu letadel není tak populární jako ty předchozí. Jedná se o relativně nový formát, který se v Rusku ještě neujal. Základem je, že nájemní společnost musí samostatně vyjednat s výrobcem letadla výhodné podmínky dodávky letadel.

Po podpisu smlouvy společnost převede práva na letadla objednaná u výrobce na leasingovou společnost, aby získala financování. Zároveň se společnost nájemce zavazuje převzít do dlouhodobého pronájmu objednané letadlo za předem dohodnutých podmínek.

Výhodou zpětného leasingu letadel jsou slevy od výrobce na letadla a objednání vybavení potřebných parametrů. Tento formát je vhodný pro velké letecké dopravce, kteří se spokojí s dlouhou dobou pronájmu.

V praxi si nájemci často vybírají leasingové společnosti na konkurenčním základě, aby získali co nejvýhodnější podmínky zpětného leasingu.

Výhody nákupu letadel na leasing

Leasing umožňuje rychle a za výhodných podmínek získat potřebné vybavení letadla k dlouhodobému pronájmu. V tomto případě je potřeba shromáždit relativně malý balík dokumentů a není třeba se starat o zůstatkovou hodnotu letadla (letadla/vrtulníku).

Výhody leasingu ocení zejména nové aerolinky, které si zatím nezískaly dostatečnou oblibu. S pomocí pronajatého vybavení mohou rozšířit svou geografickou přítomnost na trhu letecké dopravy. Operativní letecký leasing umožňuje leteckým dopravcům obnovit jejich flotilu každých 6-7 let, ale finanční leasing poskytuje vážné daňové preference.

Požadavky na společnost nájemce

K pronájmu hlavního letadla musí mít nájemní společnost osvědčení provozovatele a být finančně stabilní.

Komerční letadla si mohou pořídit středně velké společnosti. Jsou zde však povinné podmínky - nejméně jeden rok činnosti a přítomnost finančního zisku.

Požadavky na letadla

Nejpřísnější požadavky budou u operativního leasingu, u finančního leasingu prakticky chybí.

Klíčové požadavky:

Stav nový nebo použitý

Typ - letadlo, vrtulník

Věk - do 15 let

Soulad značky a modelu letadla s typem činnosti nájemce.

Zvláštnosti

Nájemce se bude muset smířit s tím, že CASCO pojištění letadel bude drahé. Letoun bude muset být také po návratu opraven.